今天在其他股票论坛上看到有股友发布了一篇文章：
梁文锋在2019年金牛奖颁奖仪式上的演讲，至今让我记忆犹新，他当时说“散户在股市中越来越难赚钱了，因为量化投资崛起了。”
这句话说的非常好，因为量化投资已经收割了技术面流派的收益，并且正在准备收割基本面流派的收益。
量化投资最大的特点就是决策过程依赖于数量化的方法，而不是依赖于人工决策。区别于传统的投资公司（例如公募），量化公司是没有基金经理的，只有服务器。
梁文锋还说“私募投资者对收益的期望很高，很少低于25%，超过指数25%更是常态。”这就导致了普通散户在股市中被收割的命，因为普通散户没有能力也没有机会使用量化工具。
一、文章核心要点和结论
1、量化投资的崛起与散户的困境
- 梁文锋指出，随着量化投资的崛起，散户在股市中越来越难赚钱。量化投资通过依赖数量化的决策方法，取代了传统的人工决策流程，导致技术面流派的收益已经被量化投资收割。
- 量化投资与传统的投资方式不同，其决策依赖的是数据和算法，而不是人为的分析，因此可以在市场中更高效地获取信息并做出决策。
2、量化投资的特点
- 量化投资最大的特点是完全依赖服务器和算法，而不是人工决策。这使得量化投资公司没有基金经理，所有操作都由计算机程序执行，避免了人工决策中的情感因素和偏差。
3、私募投资者的高收益期望
- 梁文锋提到，私募投资者对收益的期望极高，通常期望年收益不低于25%，而超过指数25%则被视为常态。这种高收益预期使得散户难以竞争，因为散户不仅缺乏使用量化工具的能力，也没有相同的资源和机会。
4、散户的劣势
- 由于普通散户缺乏量化投资的工具和技术，且无法像量化投资公司那样通过大数据和算法做出精准的投资决策，散户很容易成为市场中被“收割”的对象。
从股票投资者的角度来看，这篇文章虽然表面上看起来分析得头头是道。
然而，笔者有话要说！
有几个值得深入思考的地方，笔者从批判性思维和结构性思维两个角度对这篇文章做出如下评论：
二、批判性思维与结构性思维的评论
1、量化投资的优势与局限
- 量化投资无疑具有许多优势，尤其是在决策的效率和准确性上。依靠算法和大量的数据分析，量化投资能够迅速捕捉市场的变化并进行交易，从而大幅提升投资回报。然而，过于依赖机器和算法也可能存在一定的风险。例如，算法的设计和数据的输入可能受到人为偏差的影响，这可能导致算法在某些特殊市场情况下表现不佳。
- 同时，量化投资的普及可能会加剧市场的竞争，使得普通投资者（尤其是散户）面临更大的压力。机器的快速反应和高频交易可能加剧市场的波动性，使得散户在市场中更加难以获得稳定的回报。
2、散户的劣势是否无法克服？
- 梁文锋提出散户在市场中的劣势是由于无法使用量化工具，这个观点有一定的道理。量化投资的门槛较高，散户往往没有资源或知识去参与其中。然而，这并不意味着散户无法盈利。散户可以通过掌握基本的投资知识和技巧，利用长期投资和分散投资策略来避免与量化投资的直接竞争。
- 此外，散户也可以通过选择一些专门为个人投资者设计的投资工具，如低成本的指数基金、智能投顾等，来弥补技术和资源的不足。散户的优势在于他们可以在某些市场环境下保持灵活和主动，避免过度依赖复杂的系统和算法。
3、私募投资者的高收益预期
- 私募基金通常会设定较高的收益预期，如年化收益25%，这是一个非常激进的目标。在很多情况下，超过市场平均水平的回报往往伴随着更高的风险。虽然私募基金可以利用更多的资源和工具来实现这一目标，但其风险管理也面临较大的挑战。
- 对散户而言，追求类似的高收益目标可能是不切实际的。散户应该理性评估自身的风险承受能力和投资目标，避免追求短期暴利，而忽略了长期稳定增长的重要性。
4、量化投资的未来与散户的角色
- 随着量化投资的不断发展，它对市场的影响将会越来越深远。未来，散户可能需要更加依赖科技和创新工具来参与股市，这也意味着股市的参与门槛将变得越来越高。
- 然而，这也不意味着散户就完全失去了竞争力。未来可能会有更多的工具和平台使散户能够利用量化投资的优势，同时保持其独特的灵活性和判断力。散户可能会在小众市场或特殊领域中找到独特的投资机会，从而实现盈利。
三、总结
文章中梁文锋对于量化投资和散户困境的分析从一个宏观角度揭示了技术进步对股市投资的影响。量化投资的崛起确实使得散户面临前所未有的挑战，但这并不意味着散户就无法在股市中获利。散户可以通过提高投资知识、利用智能投顾和长期策略来应对市场的变化。私募投资者的高收益预期虽然让人向往，但也应理性对待，避免过度追求短期回报而忽视风险。
① 量化投资崛起，散户如何逆袭股市？
② 散户如何应对量化投资的冲击？
③ 高收益的背后：私募投资的真实挑战
④ 打破量化壁垒，散户如何找到盈利机会？
⑤ 从量化到私募：散户如何掌握股市制胜法则？
最后，笔者想说：讨论股票投资方面的话题，还是来暴富巴巴股票论坛好！
