今天在其他股票论坛上看到有股友分享了一篇文章：《未来全球原油供应能力如何》，其文章核心要点和结论归纳如下：
一、核心要点总结
1、全球原油储量下降
近年来，全球新发现的原油储量大幅下降，从20世纪下半叶的5倍消耗量降至目前的四分之一。2024年，全球新探明的原油储量进一步减少。
2、油气勘探资本支出放缓
2020－2023年，全球油气勘探资本支出的前两名是中石油和中海油。然而，从2023年开始，中石油的勘探资本支出开始下降，中海油的资本支出则趋于持平，不再增长。
3、美国页岩油产量增长停滞
美国页岩油的增长见顶，盈亏平衡油价上升，导致全球原油产量增速放缓。
4、全球油企面临环保和股东压力
在环保压力和股东要求下，全球主要油企增加了分红，减少了原油勘探和开发的资本支出。
5、原油供应能力下降，价格上涨
由于上述多重因素的影响，全球原油的中长期供应能力将下降，供需关系紧张将推升中长期油价的逐步上涨。
6、短期油价波动的不确定性
尽管中长期油价可能上涨，但短期油价的涨跌非常难以预测。西方石油总经理预测2025年底原油供需关系可能开始紧张，但2025年油价可能会出现短期下跌的压力。
7、中海油的表现
中海油在2025年将迎来收获期，由于之前的优质油气田的增储上产和资本支出，预计2025年油气产量较快增长，带来较高的利润。尽管2025年油价不确定，但中海油的利润增长依然强劲，尤其是在出售墨西哥湾油田股份后，将有效抵消油价的不确定性影响。
8、未来展望
2024年之后，中海油每年的资本支出将不再增加，油气产量增速会放缓。但随着2025年之后油气产量的低速增长，以及油价的上涨，中海油将能实现高质量的利润增长。
从股票投资者的角度来看，《未来全球原油供应能力如何》这篇文章虽然表面上看起来分析得头头是道。
然而，笔者有话要说！
有几个值得深入思考的地方，笔者从批判性思维和结构性思维两个角度对这篇文章做出如下评论：
二、批判性和结构性评论
1、关于原油供应能力下降的论点
文章中提到，全球原油新发现储量和油气勘探资本支出的下降趋势，表明原油的中长期供应能力将受到影响，进而推升油价上涨。这个结论有一定的道理，但忽略了其他可能的影响因素，例如新能源的崛起、国际政治形势的变化、以及科技进步可能带来的勘探技术革新等。尽管当前原油供应出现下降趋势，但并不意味着未来油价必然上涨。应当考虑多种外部因素对原油供需关系的综合影响，而不仅仅局限于储量和勘探支出的数据。
2、关于页岩油和美国市场的停滞
美国页岩油产量增速的停滞确实对全球原油市场产生了影响，但这种情况并不意味着原油供需关系会立即紧张。文章中提到页岩油的盈亏平衡油价上升，但并未深入探讨美国页岩油的成本结构、技术进步、以及政策支持等因素。随着页岩油技术的不断发展，盈亏平衡点有可能被进一步压低，从而延缓其产量见顶的时点。此外，全球其他地区的原油产量增长也需要被考虑。
3、中海油的前景分析
文章对中海油的分析较为乐观，认为2025年中海油将受益于优质油气田的增储上产以及墨西哥湾油田的出售。然而，这种乐观看法可能过于简化了复杂的市场动态。尽管短期内中海油可能表现较好，但在全球油气产量增速放缓的背景下，其长期增长潜力仍然面临较大的不确定性。此外，文章未提及中海油在环境、社会责任等方面可能面临的额外挑战，这些都可能对其未来的盈利能力产生影响。
4、短期油价波动的分析不足
对于短期油价的波动，文章承认判断很困难，且提到2025年油价可能出现下跌压力。虽然这种分析反映了短期市场的不确定性，但文章未充分讨论短期波动背后的具体原因，比如突发的地缘政治事件、经济衰退的风险、以及全球主要产油国的产量政策等。短期油价的波动是非常复杂的，投资者应当更为关注这些多变因素，而不仅仅依赖简单的供需分析。
5、结论的过于简单化
文章的核心结论是，中长期原油价格将上涨，原因是供应能力下降。然而，这种结论过于简化了全球能源市场的多重因素。能源转型、绿色能源政策的推进、以及全球能源结构的变化都可能对油价产生深远影响。投资者需要更加深入地分析市场中的各类变量，并综合考虑短期和长期因素，才能做出更加理性的投资决策。
三、总结
从股票投资者的角度来看，本文的分析对短期内投资原油类资产的决策提供了某些参考，但在多重因素的考虑上相对简单。尽管全球原油供应能力存在下降趋势，并可能推升中长期油价，但市场的不确定性和其他替代能源的发展不能被忽视。投资者应当在对供需关系有基本了解的同时，结合宏观经济、地缘政治等因素，理性判断油价的走向。
① 原油供应紧张？2025年油价走势如何影响你的投资决策
② 中长期油价上涨？从供需矛盾看原油投资的新机遇
③ 2025年油价波动预测：你准备好迎接风险了吗？
④ 油气资本支出下降：中海油的投资前景是否值得期待？
⑤ 未来油价变动难预测，投资者如何应对不确定的市场？
最后，笔者想说：讨论股票投资方面的话题，还是来暴富巴巴股票论坛好！
